苹果也挨“关税大棒”！特朗普强推iPhone“美国造”，库克会合作吗？

liukang20242周前 (04-16)在线吃瓜358

特朗普政府的“对等关税”方针正在重创苹果和它背面的供给链企业。

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“由Apple在美国加州规划，由世界各地的人制作。”

苹果官网上，关于供给链这句话诠释了这家美国科技和消费电子巨子的开展，离不开全球供给链的支撑。来自全球50多个国家和区域的几千家企业和数百万人员，协助制作、运送、修理和收回苹果产品。

但是，特朗普领导的美国政府针对世界各国加征“对等关税”正在重创苹果和它背面的供给链企业，所引发的忧虑现已传导至全球消费电子职业。

特朗普政府宣告所谓的“对等关税”方案后，苹果公司股价自上星期三以来接连四个交易日累计跌落近23%。4月8日，在四连跌后，苹果从全球市值榜首公司的宝座上滑落。当地时间4月9日下午，特朗普又表明，已授权对不采纳报复举动的国家施行90天的关税暂停。这一扭转让美股三大指数直线拉升，苹果收盘大涨15.33%，重回全球市值榜首。

关税风暴之下，全球工业链布局的苹果是否会对iPhone提价、供给链搬运、iPhone能否完成“美国造”等论题连日以来被广泛谈论。

尽管苹果官方仍未对关税问题宣告任何谈论，但公司现已采纳紧迫举动。据《印度时报》报导，苹果在3月27日至3月29日三天内，用5架满载iPhone与其他产品的飞机从印度飞往美国，以此来躲避美国于4月5日收效的10%“对等关税”。

从2011年掌握苹果以来，苹果CEO库克尽管时常被批判缺少立异，但在杂乱的政治环境下，库克屡次通过超卓的斡旋才能，防止苹果被卷进政治纷争漩涡，专心于开辟世界商场和进步公司成绩。

六年前，在特朗普的榜首个任期内，库克从前以与三星的竞赛为由，成功为苹果产品争夺到了关税豁免权。现在，跟着特朗普表态“不会暂停关税方针”，库克还能再次为苹果争夺到关税豁免吗？

苹果全球供给链“无处可逃”

4月8日，白宫新闻秘书莱维特（Karoline Leavitt）宣告美国将对我国进口产品征收104％的关税当天，苹果公司的股价跌幅相较上一个交易日扩展，并导致“全球市值榜首公司”的宝座被微软替代。

隔夜，美股暴升，苹果重返全球市值榜首，但交易战局势的快速改变让全球商场心情一向处于不确认中。

关于苹果来说，美洲区域是最大的收入来历，2024财年，该区域的营收占比到达了42.7%，作为美国企业，苹果的最大营收份额来自本乡。但是，美国本乡并不支撑iPhone、iPad等苹果产品的出产，这些电子产品需求从苹果供给链地址的国家进口。

当地时间4月2日，特朗普宣告对美国对交易同伴建立10%的“最低基准关税”，并对某些交易同伴征收更高关税，其间对我国施行34%的对等关税。在我国进行反击、对美国进口产品加征34%关税之后，特朗普要挟将对我国加征50%额定关税。

尽管2024财年大中华区的营收份额为17%，且是一切区域中仅有呈现下滑的商场，但智能消费电子产品制作范畴的老练系统和优势，使得我国在苹果全球供给链中占有着最为中心的位置。

在苹果宣告的供给商名单中，来自全球的187家供给商、470个首要出产地址奉献了苹果2023财年全球产品资料、制作和拼装直接开销的98%。“我国大陆”是这份名单中最高频的词汇，这187家供给商中，有157家在我国大陆有出产点，占比高达84%。

近年来，出于地缘政治、涣散危险、下降本钱等多种要素考虑，苹果加快了供给链搬运。尽管印度制作的iPhone产品曾呈现质量问题，但在印度政府的推进下，印度制作的iPhone产值在曩昔四五年间增长了十余倍。跟着塔塔集团收买纬创、和硕在印度的工厂，以及富士康扩产，印度对全球iPhone产值的奉献占比将持续进步。据媒体报导，印度科技部长近来表明，苹果公司在上一财年从印度出口价值超越1.5万亿卢比（174亿美元）的iPhone。

苹果一起在加大在越南的出资，上述名单中，苹果在越南的出产点现已添加至35个，让越南成为仅次于我国大陆、我国台湾和日本的全球第四大供给商中心。通过与富士康、立讯精细、三星、英特尔、LG等科技公司和代工厂协作，苹果旗下AirPods、iPad和Apple Watch等产品在越南的产值快速增长。据越南当地媒体2024年报导，自2019年以来，苹果通过当地供给链协作同伴在越南出资了400万亿越南盾（约合158亿美元）。

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但是，美国的“对等关税”并不只仅针对我国，对印度征收26%对等关税，东南亚则是重灾区，部分苹果Mac产品出产线地址的马来西亚和泰国别离面对24%和36%对等关税，越南更是突遭46%的关税重击。

在2024财年年报文件中，苹果在危险提示中就曾表明：“公司简直一切的制作悉数或部分由首要坐落我国大陆、印度、日本、韩国、台湾和越南的外包协作同伴进行”。在这一轮关税风暴中，苹果全球供给链简直是全面承压。

自掏腰包仍是转嫁顾客

长时间盯梢苹果的天风世界证券剖析师郭明錤此前在个人账号上剖析，苹果硬件拼装首要在我国（比重最高，85%-90%）、印度与越南，在特朗普政府公布新关税方针后，自我国、越南与印度出口到美国的硬件产品本钱将明显进步，若苹果不提价，则全体毛利率估量明显削减约8.5%-9%。他一起说到，因我国不大或许对特朗普政府让利以交换关税豁免，故若印度与越南能与美国政府到达新协议并被豁免关税，则苹果在不提价下，全体毛利率可改进至削减约5.5%-6%。

苹果并非没有才能自行承当部分本钱，2025财年榜首财季成绩显现，苹果取得了有史以来最好的季度财报，毛利率到达46.9%，创下新高。

不过，商场并不以为苹果会如此“大方”，加征关税估计带来的本钱添加现已引发美国当地的部分顾客忧虑。据彭博社报导，美国各地不同苹果门店的职工表明，周末店内挤满了顾客。一位职工表明：“简直每一位顾客都在问我价格是不是很快就会涨。”

多家组织的剖析师都表达了对iPhone价格将上涨的观念。据CNBC，瑞银剖析师预估，特朗普的对等关税或许导致苹果公司在美国将iPhone 16 Pro Max的价格进步最多350美元。该款手机现在定价为1199美元，涨幅达29%。瑞银还表明，在印度出产的iPhone，零售本钱也要上涨12%。摩根大通剖析师上星期猜测，苹果或许会在全球范围内进步6%的价格，以抵消美国关税的影响。巴克莱剖析师Tim Long写道，他估计苹果将进步价格，不然每股收益或许会下降15%。

全球性研讨公司Counterpoint咨询在关于特朗普关税方针的最新谈论中表明，对顾客来说，从iPhone到SUV，简直一切产品都将迎来提价。该组织高档剖析师Yang Wang表明：“经济规律难以违逆。价格上涨就意味着需求削减。这是最根底的经济学原理，我不以为这对任何人来说是个好结果。”

为尽或许地削减本钱上涨，在美国对等关税方针收效之前，苹果现已采纳紧迫举动。据印度媒体报导，3月底，苹果公司在三天内组织了5架飞机，满载苹果手机等产品从印度紧迫运往美国。

Canalys高档剖析师朱嘉弢向《世界金融报》记者表明，从手机出货的季度性节奏来看，一二季度不算是旺季，一季度首要厂商会提早备货，出货旺季鄙人半年开端，阅历这几个月的发酵，下半年状况是否会有所平缓，苹果是否有或许拿下必定的豁免，还不好说。

“我觉得更大的应战或许是鄙人半年，因为这个或许触及到苹果的新机iPhone 17，它的发布节奏、发布价格、产品装备等等。如果说关税真的施行，必定会触及到提价，比方说从前买1TB的，现在更多顾客挑选买256GB或许512GB，通过这种方法去下降自己的消费预算也是有或许的。”朱嘉弢表明，苹果仍是有许多调整方历来稀释价格上涨，例如美国是一个以运营商为主的零售商场，苹果能够通过和运营商协作，采纳以旧换新或许分期付款等方法。

“果链”企业何去何从

自2017年iPhone X发布以来，高端iPhone产品价格根本坚持在999美元的价格，在这背面是库克对供给链长达20年的极致办理，使苹果产品坚持长时间价格安稳局势。关税风暴之下，若苹果想要持续坚持999美元的价格，并不影响本身利润率，赚着“辛苦钱”的苹果供给商们将面对更大的压力。

“苹果另一个下降关税负面影响的方法是加大对供给链的砍价力道。”郭明錤表明，预期大部分的苹果供给商将面对更大的砍价压力。

伴跟着苹果股价巨震，“果链”企业股价近来也呈现较大动摇，包含共达电声、东山精细、立讯精细、蓝思科技、安克立异、歌尔股份等。

依据《财经》征引一位苹果供给链中心供给商高管的说法，跟着中美关税对等上调，苹果供给链的焦虑感日积月累，他们忧虑苹果很或许通过压价商洽来转嫁新增关税本钱。

需求指出的是，世界交易中的FOB（离岸价）形式下，短期内这些供给商或许并不需求承当关税本钱。多家上市公司现已对外表态，“对等关税”对公司影响有限。

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立讯精细表明，“现在详细税率、关税豁免的申报和判决等状况还不清晰，但能够确认的是，在电子制作业供给链企业中，一般与客户商定选用FOB形式(Free On Board，离岸价)，供给链企业不需求承当关税，关税由进口商(客户)承当。”

立讯精细指出，“公司已在越南、印尼、马来西亚、泰国、美国、墨西哥、罗马尼亚等国家与区域建立产能基地与研制中心，进步产品本钱优势，也为灵敏协作客户全球化出产布局供给全方位的服务。”

歌尔股份也在互动渠道表明，消费电子职业出口中较多选用FOB等条款，进口环节关税一般由进口商承当，因而相关关税方针的直接影响较为有限。

别的，作为苹果玻璃盖板的中心供给商，蓝思科技也表明，估计对全体运营影响十分有限。该公司指出，其全球共有9个研制和出产基地，包含坐落越南、泰国、墨西哥的出产基地及多个世界工作驻点。“关税不是海外布局的仅有考量，这种靠近商场、涣散危险的布局逻辑，不只下降物流与人力本钱，更使公司深度嵌入客户的全球供给链系统。”

朱嘉弢向记者表明：“我觉得更大的应战是通过这个工作（新关税方针），苹果会坚决把产能往印度等其他地方搬运，那么必定也会触及到配套的国内果链，要不要跟跟着去海外其他地方建厂，或许把零部件厂也做一些海外布局等等，久远来看对他们提出了更高的要求。”

iPhone能否完成“美国造”

特朗普关税方针遭受全球多方对立和批判的一起，在美国本乡，从前支撑特朗普的商界大佬们也连续揭露表态对这一办法的不满，包含此前一度与特朗普“胶漆相投”的特斯拉CEO埃隆·马斯克。相比之下，苹果市值尽管曾快速跌“没”一个特斯拉，但库克至今仍坚持沉默。

从过往的揭露采访来看，库克表现出对政治并不感兴趣。在库克个人交际渠道中，有关特朗普的言辞仅两条：一则是在2024年7月，特朗普遭受枪击工作后，库克表明“祈求特朗普早日康复”；另一则是在2024年11月，特朗普大选取胜后，库克宣告恭喜并表明：“咱们期待着与您和您的政府触摸，以协助保证美国持续以独创性、立异和发明力为动力。”

实际上，库克和特朗普一向坚持着杰出的联系。在特朗普的榜首任任期内，2019年，库克从前以与三星的竞赛为由，成功劝说特朗普对iPhone等产品进行关税豁免；特朗普也曾和库克一起调查苹果坐落得州的工厂。别的，为了投合特朗普提出的“让制作业回归美国”，苹果也曾许诺，5年内为美国经济奉献3500亿美元，发明或支撑240万个工作岗位。

上一年，欧盟向苹果开出巨额罚单，特朗普在10月的一次采访中说到，库克从前给他打电话，告知了欧盟对苹果罚款的工作。

现在，特朗普的方针依旧是让制作业回流美国，苹果自然是其间的要害。4月8日，白宫新闻秘书莱维特（Karoline Leavitt）在回应媒体关于美国制作业和iPhone的问题时表明，“他（特朗普）信任咱们有劳动力、有资源来做这件事。”

本年2月，苹果公司宣告史上最大的出资方案，未来四年内将在美国开销和出资超越5000亿美元，这一许诺包含苹果与全美50个州的数千家供给商的协作、直接工作、苹果智能根底设备和数据中心、公司设备以及20个州的Apple TV+制作。

关于库克能否再次为苹果争夺到关税豁免，以及苹果能否完成出产制作回流美国，职业界观念纷歧。据多家美国媒体报导，组织剖析师和供给链人士以为，从实际视点来看，在美国制作iPhone是难以完成的。

在香颂本钱董事沈萌看来，苹果想独自取得豁免的或许性不大，但也或许只是调整触及美国需求的产能，比方这部分产能搬运到关税税率较低的区域乃至是美国本乡。

美国发布的关税豁免方针中，包含消费电子在内的电子产品有一条关于“美国成分≥20%”可取得关税直接豁免的设定。朱嘉弢向记者说到，怎么界定20%的美国技能这条线，方针施行过程中是否真的能够履行，真实落地作用以及苹果能否取得豁免都还很难说。

Counterpoint表明，美国本乡并不出产智能手机，该工业的供给链和制作首要会集在亚洲。苹果、三星、谷歌等公司严峻依靠这些高度集成、杂乱的海外网络。将制作搬运至美国不或许一蹴即至，除非有巨额政府补助和全天候的技能劳动力支撑，即便如此，因为缺少本钱优势，价格仍会大幅上涨。在本就面对通胀压力的布景下，美国顾客将当即感受到价格冲击。

该组织研讨副总裁Neil Shah表明：“我猜他们的逻辑是‘让海外出产变得过于贵重，这样厂商最终会迁回美国’。但没有巨额补助和更廉价、娴熟的劳动力，这是绝不或许完成的。美国制作没有任何本钱优势。”

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